一键缓解选基烦恼,兴证全球优选平衡FOF助力资产配置新思路

2021-07-09 18:04:25

相比去年动辄发行百亿的爆款权益类基金而言,今年有一个小众基金品种开始崭露头角。2021年已过半,公募FOF出现发行“小高峰”。Wind数据显示,截至6月28日,以混合型FOF为例,上半年发行总规模达到331.6亿元,已超过2020年全年的307亿元发行规模,全市场公募FOF的总规模已超过1500亿元。

据了解,兴证全球基金管理有限公司将于7月12日起发行的兴证全球优选平衡FOF,是其今年以来发行的第一只FOF产品,该基金募集期在兴证全球基金网上直销平台、兴证全球基金直销中心和民生银行有售。拟任基金经理为林国怀、丁凯琳,值得投资者关注。

“2021年以来在结构性市场和震荡加剧的影响下,权益类基金出现较大波动,也有一定的业绩分化,这种时候FOF产品的特征受到了市场的关注。”业内人士向记者解释今年以来出现FOF发行小高峰时谈到。事实上,FOF产品一定程度上可以简单地理解为解决普通投资者在当下投资基金时面对的两大困境,一是选基难,二是拿不住。FOF基金经理即专业投资者充分发挥FOF产品优选基金与资产配置的特征,力争实现不降低预期收益控制波动的业绩表现。

选择一只基金是基金投资的第一步,将很大程度上影响中长期的投资结果。然而,在面对8800只基金,2000余名公募基金经理时,投资者易患“选择困难症“,且习惯性以历史收益率,甚至是较为短期的收益率作为选基的标准。事实上,短期基金的业绩表现与市场波动有很大关系,不能完全反应基金经理的主动管理能力。“基金投资正在从普及阶段,即从不投基金到投基金,逐渐进化到优化阶段,即选择适合自己的基金进行投资。而优选基金的角度之中,以‘历史收益率论英雄’的基金选择模式较为单一,基金投资风险调整后的收益特征至关重要。” 兴证全球优选平衡FOF拟任基金经理林国怀表示。

除了选基难之外,《2020权益类基金个人投资者调研白皮书》也反映了另一个问题。据调研所示,2019年多达82%的基民实际收益不符合预期,比如同期偏股型基金的指数为17.42%,但基民收益在10%以下的情况高达73%。这在很大程度上与基民的投资行为有关,即使选到了好基金,也可能拿不住、入场时机把握不好。“我们团队做了大量的定性定量研究,构建了一个关键指标比较能说明问题,叫做‘交易损耗’。我们发现,基金波动率越高,交易损耗越高,持有该基金的投资者更容易高买低卖,导致实际投资收益率下降。所以很多时候投资者的真实收益较大幅度的落后于基金的净值表现。”记者在提出“基金赚钱,基民不赚钱”现象时林国怀分析道。

据了解,林国怀即将与丁凯琳共同管理的第2只基金——兴证全球优选平衡三个月持有期混合型FOF的权益资产配置比例为20%-80%,中枢为50%,即该产品策略为平衡策略。据拟任基金经理林国怀介绍,在精选基金方面,兴证全球基金FOF团队通过过往十余年广泛地与基金经理调研访谈,不断加深对不同投资理念和盈利模式的理解,不断加强对同一基金经理的持续跟踪和观察。同时,在基金经理的评价标准上,对投资风格的稳定性和盈利模式的可持续型更为看重,历史业绩的分析上也更加着重于基金经理的长期投资业绩情况,而不是短期的业绩表现。另一方面,兴证全球基金FOF团队以较强的专业分工力争多方面做优资产配置,除了通过底层资产上在股票、债券市场的暴露获取收益之外,还有机会把握多资产机会、折价机会、不同细分基金种类的投资机会等,力争丰富收益来源、分散风险。

风险提示:基金经理林国怀研究经历:2007年7月—2008年11月,就职于天相投资顾问有限公司,任职基金分析师;2008年11月—2010年6月,就职于瑞泰人寿保险,任职FOF投资经理;2010年6月—2011年4月,就职于合众人寿资产管理中心,任职FOF投资经理;2011年4月—2016年4月,就职于泰康资产管理有限公司,任职执行总监;2016年4月—2017年6月,就职于天安人寿资产管理中心,任职权益投资部经理;2017年7月起加入兴证全球基金。2019年1月25日至今,管理兴全安泰平衡养老三年持有FOF(006580),截至2021年3月31日任职期间回报为54.82%,同期业绩基准回报为44.33%,其成立以来完整年度的业绩及比较基准:2019/1/25-2019/12/31(21.08%,18.46%)、2020(26.89%,23.92%),同类产品为市场所有养老FOF;2020年3月6日至今,管理兴全优选进取三个月持有FOF(008145),截至2021年3月31日任职期间回报为38.12%,同期业绩基准回报为25.63%,其成立以来完整年度的业绩及比较基准:2020/3/6-2020/12/31(37.70%,29.49%),同类产品为市场所有FOF;2020年11月26日至今,管理兴全安泰稳健养老一年持有FOF(010266),该基金成立不满一年,暂不列示业绩;2020年12月16日至今,管理兴全安泰积极养老目标五年持有FOF(010267),该基金成立不满一年,暂不列示业绩;基金经理丁凯琳研究经历:2012年9月—2012年10月就职于美国SpotTrading,任研究员;2012年10月—2016年6月就职于美国芝加哥商品交易所,任量化分析师;2016年7月起至今就职于兴证全球基金管理有限公司,先后担任研究员、基金经理助理。2020年12月9日起任兴全优选进取三个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理,拟任本基金基金经理。FOF基金规模截至2021年3月31日,持有人数截至2020年12月31日。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件,了解本基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应,自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人,不代表公司立场,仅供参考,不作为投资建议,观点具有时效性。基金投资须谨慎,请审慎选择。

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