中信证券研报指:天然气方面,前2 月国产气量348 亿方,同比增长13.5%;进口气量2080 万吨,同比增长17.4%;推算前2 月天然气表观消费量增速或达15%级别,其中龙头城燃售气量有望冲击25%增速。前2 月进口管道气量同比增长1%,平均气价1.14 元/方;进口LNG 气量同比增长27%,均价1.91 元/方,其中2月均价2.06 元/方,体现现货气价大涨影响,但较冬季管道气价仍有0.4 元/方以上的显著套利空间。预计2021 年龙头城燃或借助国家管网公司全面扩张进口气源占比,带动销气量向好与价差防御性增强,与中小城燃的景气度分化有望扩张。
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