什么是SPAC?它是special purpose acquisition company(特殊目的收购公司)的缩写,是“现金壳公司”,通常上市募集2-5亿美元,每股发行价10美元,但所募集的资金存入托管银行,直到发起人确认收购控股企业后,股东投票决定是否批准。如若未获批准,发起人继续寻找收购对象,如果24个月内未能完成收购,SPAC进入清算程序,投资人拿回本金。
为什么SPAC如此受欢迎?对发起人来说,它成立手续简单,费用低,融资快,如果能成功并购,股价上涨,发起人从分得的认股权证上获利甚丰。对投资者来说,认购SPAC的股票,并没有投入资金,要等看清并购标的以后,才决定是否投票批准,实际是拿了一个观察机会的期权。对被收购的企业来说,并入SPAC只需和发起人谈判、得到多数股东批准,无需经过监管部门的审批和路演的考验,把握大、时间快,还有可能卖大量老股。
SPAC上市融资,完全依赖发起人的口碑和资历,所以著名企业家、私募投资机构、大型财团作为发起人的居多,包括路易威登的阿诺、“小超人”李泽楷、私募股权基金TPG等都跻身其中。
美国SPAC热带动了全球风潮,欧洲和新加坡交易所考虑今年纳入SPAC。而港交所历来对“借壳上市”采取严打,不接受没有实质业务的资金壳,目前对SPAC持谨慎研究的态度。
至于SPAC是否能成为一个长期的投资资产门类,还需假以时日。
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