两市震荡反弹 今日加挂2月合约

IF主力合约IF2101支撑位4962和4977点，阻力位5042和5027点；IH主力合约IH2101支撑位3467和3478点，阻力位3523和3513点；IC主力合约IC2101支撑位6220和6239点，阻力位6321和6302点。

今日期指或震荡走势。周三市场冲高后涨幅略有收窄。隔夜消息面来看较为清淡，美国三大股指收盘涨跌不一，欧股集体上涨。随后外盘将进入圣诞季。根据港交所日历，港股24日下午将休市，25日休市，28日周一恢复交易。互联互通方面，12月24日开始北向交易全天休市，25日北向和南向交易全部关闭，28日正常开通。操作上以区间思路或短线逢低做多交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周三两市偏强震荡反弹，沪指收涨0.76%，创业板收涨1.11%，北向资金净流入43亿。大金融缩量窄幅震荡，平安及招行在60日均线处止跌反弹，茅台高开午后跳水，带动50ETF收涨0.78%，300ETF收涨0.81%。

从波动率来看，标的反弹，隐波低位收平，沪市50ETF波指微跌至16.85%，300ETF波指微涨至16.68%。沪市50ETF1月认购隐波微跌，认沽隐波微涨，平值处隐波价差略有扩大，波动率微笑左端微升，标的反弹后，期权市场较前一日稍偏谨慎。

操作上，昨日继续持有30%仓位1月3400认沽义务仓未动。白酒板块盘中巨震，高位出现分歧，但大金融板块有估值支撑，预计50ETF仍将维持区间震荡。继续关注银保板块及权重个股动向。

三、期权波动率及持仓：

周三50ETF期权认沽认购成交量比84.81%，期权市场情绪中性偏谨慎。从期权持仓变化来看，受12月合约到期影响，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时大幅减少。

从1月持仓变化来看，认购在3700处增仓最大，认沽在3500处增仓最大，50ETF无明显方向预期。

从1月持仓分布来看，仍是认购在3700处持仓最大，认沽在3500处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微涨至16.02%，60日历史波动率微跌至15.91%，均处于近三年波动中枢。从波动率来看，标的反弹，隐波低位收平，沪市50ETF波指微跌至16.85%，300ETF波指微涨至16.68%。沪市50ETF1月平值认购隐波收跌至16.20%，认沽隐波微涨至17.85%。

四、期权成交数据：

50ETF期权周三成交2565097张，其中认购成交1387937张，认沽成交1177160张，认沽认购比84.81%。总持仓1901795张，认购持仓1098883张，认沽持仓802912张。认购持仓较前一日减少666434张，同比减少37.75%；认沽持仓较前一日减少525527张，同比减少39.56%。

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