同行认购:国信证券150亿定增豪华阵容揭晓 中金中信建投齐入围

备受关注的国信证券(13.630, 0.08, 0.59%)150亿元定增发行结果昨晚揭晓。本次认购除深投控等公司三大股东全部参与外，另有中金公司、中信建投(56.340, -0.11, -0.19%)等4家券业同行参与认购。社保基金亦大手笔斥资48.50亿元，发行完成后将一跃成为国信证券第四大股东。

根据安排，扣除发行费用后，国信证券此次定增募资将全部用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务，以扩大业务规模。梳理发现，年内已有6家券商完成定增发行，中信建投等头部券商认购活跃，另有2家券商新抛出定增计划，募资也多用于补充资本金及还债。

三大股东+社保基金齐认购

中金、中信建投等四家同行入围

8月12日晚，国信证券披露此次定增发行情况报告书。此次公司合计发行14.12亿股，发行价格为10.62元/股，募集资金总额150亿元。

此次定增共有10名对象入围，最大单一机构认购者深圳市投资控股有限公司（下称“深投控”）是国信证券的第一大股东，此次共豪掷50.29亿元认购4.74亿股。资料显示，作为深圳市国资委旗下的金控平台，深投控年营业收入近2000亿元，年利润总额近260亿元，公司也是中国平安(76.620, -0.54,-0.70%)第二大股东，后者总市值达1.4万亿元。

国信证券第二、第三大股东华润深国投信托有限公司（下称“华润信托”）、云南合和（集团）股份有限公司（下称“云南合和”）亦分别斥资7.95亿元、25.15亿元认购7485.88万股、2.37亿股。

除原股东力挺外，四家券业同行参与认购成为国信证券此次定增最大看点。认购结果显示，中金公司、中信建投、万和证券、东海证券此次分别获配3766.48万股、2636.53万股、1977.40万股、1976.93万股，获配金额分别为3.99亿元、2.80亿元、2.10亿元、2.10亿元。

图片来源：国信证券公告

社保基金亦参与此次认购。作为本次定增第二大单一机构认购者，全国社会保障基金理事会此次共获配4.57亿股，获配金额达48.50亿元。本次发行后社保基金将直接跻身为国信证券第四大股东。

图片来源：国信证券公告

募资拟用于四大方面

从2018年11月27日董事会审议通过相关议案，到2020年7月27日募集资金到位，国信证券此次定增前后耗时近两年时间。

根据安排，此次定增募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务，以扩大业务规模，提升公司的抗风险能力和市场竞争力。

一是对全资子公司进行增资，提升子公司整体实力。国信证券计划对国信期货增资14亿元，主要投资于种子基金和资管业务以及开展风险管理子公司业务等；对国信香港增资9亿元，主要用于补充经纪业务资本金，支持“一带一路”相关债券和股本融资项目承销的资本金，扩大保证金业务规模及信息系统建设投入等方面。

二是加强和提升投资与交易业务，塑造全价值链的金融服务商。国信证券表示，与领先券商相比，公司的自营投资规模存在较大的提升空间，投资与交易业务有望成为公司未来盈利增长的稳定且重要的来源之一。

三是大力发展资本中介业务，提升金融服务能力。国信证券表示，资本中介业务面临的最大短板是自有资金规模较小，资金成本较高。截至2019年6月末，公司融资融券余额和股票质押式回购平均余额分别为339.07亿元和267.07亿元，与前十大证券公司的平均值相比均存在较大提升空间。

四是偿还债务。国信证券表示，随着近年来公司经营规模的逐步扩大，公司的负债规模也随之提高，且持续处于较高水平。根据未经审计的财务数据，截至2019年12月31日，国信证券合并资产负债率为74.94%，按照本次发行募集资金用于偿还有息负债规模为40亿元进行测算，有息负债率将相应下降至44.09%。

头部券商频繁认购同行定增

据统计，包括国信证券此次150亿元定增在内，年内已有6家券商完成定增发行，其余5家分别是海通证券(15.350, 0.41, 2.74%)、中信证券(31.050, -0.04, -0.13%)、西南证券(5.550, 0.04, 0.73%)、第一创业(11.200, 1.02, 10.02%)、中原证券(5.810, 0.05, 0.87%)，募资额分别为200亿元、134.60亿元、49亿元、42亿元、36亿元，6家券商募资额合计623.6亿元。

此外，今年还有西部证券(9.610, 0.09, 0.95%)、浙商证券(15.450, 0.04, 0.26%)新抛出定增预案。西部证券拟非公开发行不超10.51亿股募资不超75亿元，扣除相关发行费用后，全部用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务，以扩大业务规模，提升公司的抗风险能力和市场竞争力；浙商证券拟非公开发行不超10亿股募资不超100亿元，扣除发行费用后将全部用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务，以提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

券商认购同行定增案例今年也并不鲜见。根据第一创业公告，公司定增共有9名对象认购，其中5家为券商，分别是中信证券、国泰君安(18.530, 0.38, 2.09%)、中信建投、中金公司、浙商证券，单家获配数量从3000万股到4500万股不等。

中原证券今年完成的定增亦有5家券商参与认购，分别是中金公司、中信建投、国信证券、中信证券、国泰君安，其单家获配数量从1910.83万股到9129.51万股不等。

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